Cross Rate คืออะไร? คำนวณคู่เงินไขว้ และทำไม Spread กว้างกว่า

ถ้าเปิดรายการสัญลักษณ์ใน MT5 จะเห็นคู่เงินอย่าง EURJPY, EURGBP หรือ GBPJPY ที่ไม่มีดอลลาร์อยู่ในชื่อ คู่เหล่านี้เรียกว่าคู่เงินไขว้ (Cross) และราคาของมันผูกกับคู่ที่มี USD อย่างแน่นหนา การรู้ว่าราคาคำนวณมาอย่างไรช่วยอธิบายว่าทำไม Spread ของคู่ไขว้มักกว้างกว่า และทำไมสามคู่ที่เกี่ยวข้องกันจึงขยับสอดคล้องกันเสมอ

ตัวเลขเป็นตัวอย่างเพื่อประกอบบทความ · ตรวจเงื่อนไขของโบรกเกอร์ก่อนเทรดจริง

สรุปสาระสำคัญ

• Cross Rate คืออัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลที่ไม่ใช่ USD คำนวณได้จากคู่ที่มี USD สองคู่
• USD อยู่คนละฝั่งให้คูณ อยู่ฝั่งเดียวกันให้หาร เช่น EURJPY = EURUSD × USDJPY และ EURGBP = EURUSD ÷ GBPUSD
• ฝั่ง Bid ต้องใช้ราคาที่ขายได้ และฝั่ง Ask ใช้ราคาที่ซื้อได้ Spread ของสองขาจึงบวกกัน
• สามคู่ที่เกี่ยวข้องกันเป็นความสัมพันธ์สามเหลี่ยม ถ้าราคาหลุดจากกันเกินต้นทุน ตลาดจะดึงกลับอย่างรวดเร็ว
• มูลค่า pip ของคู่ไขว้อยู่ในสกุลฝั่งหลัง ต้องแปลงเป็นสกุลเงินบัญชีก่อนคำนวณขนาดไม้

Cross Rate คืออะไร

ในตลาด Forex ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลกลางที่ใช้ซื้อขายมากที่สุด คู่หลักทุกคู่จึงมี USD อยู่ด้านใดด้านหนึ่ง คู่ที่จับสองสกุลอื่นมาเทียบกันโดยตรง เช่น ยูโรเทียบเยน เรียกว่าคู่เงินไขว้ การแบ่งกลุ่มคู่เงินอธิบายไว้ใน ประเภทของคู่เงิน

แนวคิดของ Cross Rate คือ ถ้ารู้ว่า 1 ยูโรแลกได้กี่ดอลลาร์ และ 1 ดอลลาร์แลกได้กี่เยน ก็รู้ได้ทันทีว่า 1 ยูโรแลกได้กี่เยน ราคาที่คำนวณแบบนี้เรียกว่าราคาสังเคราะห์ (Synthetic)

คูณหรือหาร ดูตำแหน่งของ USD

• USD อยู่คนละฝั่ง ให้คูณ — EURUSD มี USD ฝั่งหลัง USDJPY มี USD ฝั่งหน้า คูณกันแล้ว USD หักล้างกัน เหลือ EURJPY
• USD อยู่ฝั่งหลังทั้งคู่ ให้หาร — EURUSD ÷ GBPUSD ได้ EURGBP
• USD อยู่ฝั่งหน้าทั้งคู่ ก็หาร — เช่น USDJPY ÷ USDCHF ได้ CHFJPY

วิธีตรวจง่าย ๆ คือเขียนหน่วยกำกับ EURUSD คือ USD ต่อ EUR และ USDJPY คือ JPY ต่อ USD เมื่อคูณกัน USD ตัดกันเหลือ JPY ต่อ EUR ซึ่งก็คือราคา EURJPY

ตัวอย่างคำนวณ EURJPY และ EURGBP

ในการเทรดจริงเราไม่ได้ใช้ราคากลาง แต่ใช้ Bid และ Ask ซึ่งเลือกให้ถูกฝั่งได้โดยนึกว่ากำลังทำธุรกรรมอะไร การขาย EURJPY คือขายยูโรเป็นดอลลาร์แล้วขายดอลลาร์เป็นเยน ทั้งสองขาจึงใช้ราคา Bid

ตัวอย่างใช้ EURUSD 1.08500 / 1.08510 และ USDJPY 150.200 / 150.215 ฝั่ง Bid ของ EURJPY คือ 1.08500 × 150.200 = 162.967 ฝั่ง Ask คือ 1.08510 × 150.215 = 162.998 ได้ Spread 3.1 pip ขณะที่สองขามี Spread เพียง 1.0 และ 1.5 pip ส่วน EURGBP ใช้ GBPUSD 1.27000 / 1.27012 ฝั่ง Bid คือ 1.08500 ÷ 1.27012 = 0.85425 และฝั่ง Ask คือ 1.08510 ÷ 1.27000 = 0.85441 ได้ Spread 1.6 pip จากขาที่มี Spread 1.0 และ 1.2 pip

สังเกตว่าในการหาร ฝั่ง Bid ของผลลัพธ์ต้องใช้ Ask ของตัวหาร เพราะการขาย EURGBP ในทางอ้อมคือขายยูโรเป็นดอลลาร์ แล้วใช้ดอลลาร์นั้นซื้อปอนด์ที่ราคา Ask ของ GBPUSD

ทำไม Spread ของคู่ไขว้มักกว้างกว่า

เมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของราคา Spread ของ EURUSD ในตัวอย่างคือราว 0.009% และ USDJPY ราว 0.010% ราคาสังเคราะห์ของ EURJPY มี Spread ราว 0.019% ซึ่งใกล้กับผลรวมของสองขา นี่คือเหตุผลเชิงโครงสร้างว่าทำไมคู่ไขว้มักมีต้นทุนสูงกว่าคู่หลัก

ในทางปฏิบัติ คู่ไขว้ที่ซื้อขายกันมาก เช่น EURJPY หรือ EURGBP มีผู้ให้สภาพคล่องเสนอราคาโดยตรง Spread จริงอาจแคบกว่าราคาสังเคราะห์ แต่ก็มักกว้างกว่าคู่หลักที่เป็นส่วนประกอบ ส่วนคู่ไขว้ที่ซื้อขายน้อยจะใกล้เคียงราคาสังเคราะห์มากกว่า ที่มาของราคาอธิบายไว้ใน ราคา Forex เกิดขึ้นอย่างไร และควรตรวจ Spread จริงของโบรกเกอร์ในช่วงที่เทรดเสมอ

ความสัมพันธ์สามเหลี่ยม

EUR, USD และ JPY เป็นสามมุมของสามเหลี่ยม ราคาตรงของ EURJPY ต้องใกล้กับราคาที่คำนวณจาก EURUSD และ USDJPY เสมอ ถ้าห่างกันเกินต้นทุน ธนาคารและระบบซื้อขายอัตโนมัติจะซื้อฝั่งที่ถูกและขายฝั่งที่แพงจนราคากลับมาสอดคล้องกัน การเก็งกำไรแบบนี้เรียกว่า Triangular Arbitrage

ภาพด้านขวาลองเดินครบสามเหลี่ยมด้วยเงิน 100,000 EUR ขายเป็น USD ได้ 108,500 ขายเป็น JPY ได้ 16,296,700 แล้วซื้อยูโรกลับที่ราคา Ask 162.998 ได้ 99,981 EUR เสียไปราว 19 EUR หรือ 0.019% ซึ่งก็คือ Spread ที่จ่ายไป สำหรับรายย่อยจึงไม่มีกำไรฟรีจากสามเหลี่ยมนี้ ความสัมพันธ์นี้มีประโยชน์ในการเข้าใจราคามากกว่าใช้หากำไร

มูลค่า pip ของคู่ไขว้

มูลค่า pip อยู่ในสกุลฝั่งหลังของคู่เงินเสมอ EURJPY มี pip ที่ 0.01 ดังนั้น 1 lot หรือ 100,000 EUR ขยับ 1 pip มีค่า 1,000 JPY ถ้าบัญชีเป็นดอลลาร์ต้องแปลงอีกขั้น ที่ USDJPY 150.200 ได้ราว 6.66 USD ต่อ pip ไม่ใช่ 10 USD แบบ EURUSD หลักการคำนวณอยู่ใน Pip และ Point

ผลคือมูลค่า pip ของคู่ไขว้เปลี่ยนไปตามอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลฝั่งหลังด้วย การคำนวณขนาดไม้จึงควรใช้มูลค่า pip ปัจจุบัน ไม่ใช่ตัวเลขที่จำไว้

ใช้ความรู้นี้อย่างไร

• อ่านที่มาของการเคลื่อนไหว — EURJPY ขึ้นอาจมาจากยูโรแข็ง เยนอ่อน หรือทั้งสองอย่าง ดู EURUSD และ USDJPY ประกอบ
• ระวังความเสี่ยงซ้อน — Buy EURUSD และ Buy USDJPY พร้อมกัน ใกล้เคียงกับการ Buy EURJPY หนึ่งไม้ในผลรวม อ่านต่อใน ความเสี่ยงจากคู่เงินสัมพันธ์กัน
• เทียบต้นทุนเป็นเปอร์เซ็นต์หรือเป็นเงิน — ไม่ใช่เทียบจำนวน pip ตรง ๆ ดู ต้นทุนการเทรด

ความผิดพลาดที่พบบ่อย

• ใช้ราคากลางคำนวณ — แล้วประเมิน Spread ของคู่ไขว้ต่ำเกินจริง
• หารผิดฝั่ง — ในการหาร Bid ของผลลัพธ์ต้องใช้ Ask ของตัวหาร

สรุป

Cross Rate คำนวณจากคู่ที่มี USD สองคู่ โดยคูณเมื่อ USD อยู่คนละฝั่งและหารเมื่ออยู่ฝั่งเดียวกัน ฝั่ง Bid และ Ask ต้องเลือกให้ตรงกับธุรกรรม Spread ของสองขาจึงสะสมรวมกัน ทำให้คู่ไขว้มักมีต้นทุนสูงกว่าคู่หลัก ขั้นต่อไปคือทำความเข้าใจคู่หลักที่เป็นฐานของคู่ไขว้จำนวนมากใน EURUSD เจาะลึก